中国沿海(散货)运输市场周度报告（2025.11.28）

内贸需求减弱

综合指数小幅下降

本周，进口煤价格优势显现，补充作用凸显，电厂库存持续回升，加之国内煤价维持高位，下游采购谨慎，综合指数小幅下降。11月28日，上海航运交易所发布的中国沿海（散货）综合运价指数报收1171.03点，较上期下跌3.0%。

煤炭市场：市场需求方面，本周，内陆省份电厂日耗同比仍显疲弱，终端企业采购以长协煤兑现为主，对高价市场煤接受偏低，沿海电厂日耗小幅下降。本周，沿海八省电厂日耗183.8万吨，环比下降2万吨，存煤可用天数18.5天，库存3409万吨。煤炭价格方面，本周，在部分矿区月底完成生产目标压缩产能的背景下，叠加环保督察约束等因素，国内煤炭产量整体增长有限，产地煤价走势偏强。进口煤优势显现，有效弥补了国内供应缺口，确保了度冬期间供给的相对充足，北方港口煤炭价格整体维稳运行。环渤海各港调进量142.8万吨，环比下跌1.8万吨，调出量134万吨，环比增加7.9万吨，合计存煤2414万吨，环比增加61万吨。运价走势方面，本周，下游电厂日耗并未出现明显提升，加之进口煤陆续到港使得电厂整体库存处于充裕状态，终端对高价市场煤的抵触情绪进一步加剧，市场陷入僵持博弈的局面，船货交投氛围冷清，沿海煤炭运价延续下行态势。

11月28日，上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收1204.40点，较上期下跌3.9%。中国沿海煤炭运价指数（CBCFI）报收864.05点，较11月21日下跌14.2%，其中，秦皇岛-张家港（4-5万dwt）航线运价35.4元/吨，较11月21日下跌8.0元/吨。华南航线，秦皇岛-广州（6-7万dwt）航线运价为43.6元/吨，较11月21日下跌6.3元/吨 ，秦皇岛-广州（5-6万dwt）航线运价为49.8元/吨，较11月21日下跌5.9元/吨。

金属矿石市场：本周，终端需求进一步下降，钢材需求淡季特征明显，叠加钢厂年检增加以及亏损压力，铁水产量延续下降态势，钢厂库存小幅去化，对铁矿石需求有所减弱。铁矿石方面，全球铁矿石发运量小幅回落，到港量增加，港口疏港量减少，库存累库。运输市场方面，金属矿石市场呈现供需双弱格局，市场交易较为冷清，沿海金属矿石运价小幅下跌。11月28日，中国沿海金属矿石运价指数（CBOFI）报收870.79点，较11月21日下跌7.8%，其中，青岛/日照-张家港(2-3万dwt) 航线运价33.8 元/吨，较11月21日下跌2.4元/吨。

粮食市场：本周，国内主产区因铁路运力偏紧，物流限制持续受限，市场粮源供应有所减少。同时，进口大麦饲用性价比优势体现，饲料企业积极采购，深加工企业以刚需补库为主，玉米涨势有所缓和。运输市场方面，受价格上调和物流受限的共同影响，玉米调入量大幅减少，市场购销活跃度不强，沿海粮食运价小幅下降。11月28日，沿海粮食货种运价指数报1283.40点，较上期下跌5.1%，其中，营口-深圳(4-5万dwt) 航线运价67.8 元/吨，较上期下跌1.7元/吨。

成品油市场：本周，国际原油价格小幅波动,国内成品油价格略有下跌。供应端，国内主营及地方炼厂开工率均有反弹，成品油产量小增。需求端，汽油方面，双节即将来临，行情预期转强，对市场形成一定利好提振；柴油方面，业者多已完成阶段性补库，随着气温逐渐走低，市场淡季，柴油需求转弱，沿海成品油运价小幅波动。11月28日，上海航运交易所发布的中国沿海成品油运价指数（CCTFI）综合指数978.68点，较上期上涨0.3%；市场运价指数909.82点，较上期上涨0.6%。

以上内容转自上海航交所。